就在上周，市场主要股指集体调整，5只主要指数ETF中，科创50ETF跌幅超过4%，但份额增加10.22亿份，份额规模涨幅为5只主要指数ETF之首。
这是什么情况？越挫越勇？越跌越买？
具体来看，上周份额增加超1亿份的基金共有7只，其中半导体ETF、消费电子ETF和芯片ETF分别增加了6.16亿份、3.66亿份和3.06亿份，净流入资金4.05亿元、1.59亿元和2.28亿元。其中表现反差尤其明显的半导体ETF和消费电子ETF上周跌幅均超过5%，而场外资金却进场抄底，消费电子ETF的最新基金份额更是升至17亿份，创上市新高。
而其中的原因，无外乎是消费电子行业复苏明显。随着2024年中报陆续披露，产业链公司上半年业绩多数都显著回升，华福证券研报指出，电子行业业绩回暖，创新驱动成长。为满足迸发的高性能运算需求，云服务巨头纷纷加注服务器市场，出货量稳步上升。受益于数据中心市场拉动，AI用存储需求表现强势，海外存储大厂产能重心有所转移，国内利基型存储迎来发展机遇。同时，核心芯片的更新迭代推动了服务器平台配套升级，为PCB、光模块等国产领域带来转机。
据Choice测算8月以来半导体相关ETF净申购额超过45亿元。其中，国联安半导体ETF净申购额为16.89亿元，华夏国证半导体芯片ETF净申购额也超过12亿元。
从近期成立的半导体相关ETF来看，机构投资者是重要持有人。根据博时上证科创板芯片ETF上市交易公告书，截至8月9日，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的65.26%。
有业内人士表示，本轮半导体产业的库存周期演绎得较为充分，除了手机、电脑或存在季度性补库机会，其他智慧物联、家电、汽车等或处于平缓消化和平缓过度的状态。总体来说，行业已经见底，目前或处于上行周期初始阶段。与此同时，人工智能、新能源汽车、智能制造、物联网等新兴产业的加速发展，或成为推动半导体市场持续前行的新动能，由此带来半导体市场需求持续增长，促进半导体企业蓬勃发展。
展望后市，当前半导体行业正步入上行周期，未来发展前景广阔。2024年下半年半导体产业周期的上行趋势将继续延续，相关企业有望获得较大的业绩弹性。
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