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  本周海外市场剧烈波动,A股市场呈现出一定韧性。机构人士认为,海外资产动荡将缩短A股磨底进程,预计未来下行空间有限,9月份前后可能是市场上行的关键时间点。

  具体配置上,预计红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需,中长期关注高股息、“科特估”、高端制造等方向。

  影响后市投资大事件

  中国人民银行:稳健的货币政策支持经济回升向好

  中国人民银行8月9日发布的报告显示,我国贷款加权平均利率持续处于历史低位。6月,我国新发放贷款加权平均利率为3.68%,同比下降0.51个百分点。在推动社会综合融资成本稳中有降方面,中国人民银行在1月下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,7月下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点,继续推动存款利率市场化,引导贷款市场报价利率(LPR)等市场利率下行。

  证监会:进一步推动完善证券执法司法体制机制

  证监会综合司司长周小舟表示,要通过改革全面加强监管执法。进一步推动完善证券执法司法体制机制,健全行政处罚、民事赔偿、刑事追责立体化惩戒约束体系。加强上市公司全链条监管,强化退市制度,持续推动提高上市公司质量。不断健全投资者保护机制,畅通投资者维权救济渠道,切实保护投资者合法权益。

  加大建设供给力度 各地保障房建设取得积极进展

磨底阶段如何布局?机构最新研判来了  第1张

  当前,为加大保障性住房建设和供给,满足工薪群体刚性住房需求,各地正加紧筹建配售型和配租型保障性住房。深圳、广州、西安、杭州等城市已开工建设一批配售型保障性住房项目,福州、郑州已启动当地首批配售型保障性住房的申购配售工作。业内人士建议,未来保障房建设仍需加强政策引导、推动资金平衡、强化后端管理。

  机构后市投资观点

  中信证券:海外资产动荡将缩短A股磨底进程

  在国内通胀和房价等价格信号明朗之前,投资者左侧布局的积极性不高,A股仍然处于磨底阶段。8月初以来全球市场动荡,A股原本磨底期的资金平衡被打破,机构重仓的绩优成长股持续面临资金流出,而主题和小微盘个股由于缺乏机构和北向资金持仓反而成为A股的“避风港”,这会缩短A股的磨底期。配置上,预计红利策略将持续分化,待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需。

  海通证券:积极因素共振有望推动市场中枢抬升

  近期海外股市出现剧烈波动,主要原因包括套息交易逆转、前期估值较高、基本面边际下行等。面对短期宏观基本面阶段性转弱,近期稳增长政策也正在逐渐发力,短期看外资态度仍需时间验证,长线资金回流或有赖于稳增长政策落地和基本面进一步修复。中期看,海内外积极因素共振有望推动市场中枢抬升,应更重视中高端制造和科技制造。

  光大证券(维权):等待三季度末的机会

  当前市场估值处于低位,风险相对偏小,预计未来市场的下行空间有限。9月份前后可能是市场上行的关键时间点,关注政策积极发力后经济数据的边际改善、地产企稳等多因素共振带来的机会。配置方向上,短期可继续关注消费方向,中长期关注高股息及“科特估”。

磨底阶段如何布局?机构最新研判来了  第2张

  工银瑞信基金:金价或延续上行趋势

  美国就业市场整体走弱,反映了美国经济增长动能逐渐放缓的趋势。当前美国联邦基金利率处于历史高位,降息空间较大,降息前后预期摇摆虽短暂影响金价,但金价或延续上行趋势。股票与黄金走势背离加剧,未来需持续关注美国通胀等数据和美股走势对市场流动性的影响。

  鹏华基金:红利资产持续性分歧较大

  当前市场主要矛盾在于红利资产的持续性,从保险资金配置角度,红利资产已有比较高的比重。往后看,如果市场风险偏好有所提升,比如一些成长板块出现产业催化机会或经济产业链条修复,则红利抱团有瓦解的可能;而如果风险偏好持续低迷,则红利资产表现也会持续强势。

  博时基金:多资产投资迎来战略机遇期

  在当前低利率环境下,多资产投资迎来了战略机遇期。理财收益和存款利率持续下行,权益市场中现金流稳定、ROE较高的企业价值被重新评估;对于债券市场而言,短期应关注美联储降息节奏、国内财政政策的力度和效果,以及货币政策在配合财政与去空转之间的平衡;中期看,通胀风险可控,化债是长期政策方向,货币政策维持宽松的基调。