瑞银表示，纵使预期中国互联网股股价短期保持波动，但最终将回到基本面。基于互联网企业已经过重度投资阶段，更多地集中于股东回报，市盈率及每股盈利增长成为投资者共同估值指标。该行指，行业市盈增长率在2021至2024年介乎0.8至1.4倍，虽然近期行业股价升两成，预期在目前1.1倍市盈增长率中仍有上望空间，因市场在政府刺激政策下上调预测，中国的风险溢价减少，以及行业竞争纾缓带来更佳盈利能见度。该行料直至企业盈利追上之前，估值将超额上升。
该行上调部分中国互联网股目标价11%至49%，其中，腾讯的目标价从483港元上调至580港元，阿里巴巴的目标价从112美元上调至140美元，京东的目标价从43美元上调至64美元，挚文集团的目标价从7.48美元上调至8.3美元，评级均为“买入”；唯品会的目标价从12.5美元上调至17.5美元，Boss直聘的目标价从16美元上调至18美元，爱奇艺的目标价从2.4美元上调至2.72美元，评级均为“中性”。该行选股依次为京东、快手及阿里，其次为腾讯、美团、携程及好未来。
