炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
证券时报记者 王明（金麒麟分析师）弘
昨日，A股月度收官之战鼓舞了士气。当日，各大指数迎来久违的大涨，科创50指数大涨近5%，创3月以来最大单日涨幅。两市成交超9000亿元，较上个交易日放量3038亿元。沪深两市上涨个股达到4825只，下跌个股只有235只。从行业上看，券商股集体爆发，带动相关主题基金集体大涨。
对此，易米基金向记者表示，昨日市场大涨有以下几个主要触发因素：一是7月30日召开的中共中央政治局会议释放了诸多利好消息，重点提到了提振消费，培育壮大新兴产业，防止“内卷式”恶性竞争。资金一致预期，接下来或有更强有力的政策推出；二是8月美联储议息会议在即，9月降息或在本次会议上再次重申，降息周期即将开启；三是情绪的修复，市场已经连续回撤了2周，昨日上证综指下探补了今年2月份快速上涨时的小缺口，情绪上短期向下的惯性止住。
德邦基金基金经理施俊峰也认为，中共中央政治局会议增强了市场信心，对A股形成了提振。“本次会议清晰剖解问题，并重在政策落实。回顾2022年4月以及2023年7月的中共中央政治局会议前后，都面临复杂的国内、国际形势，股市、经济表现也都相对较弱，随着会议的召开，股市都出现了不同程度的反弹。”施俊峰表示。
摩根士丹利基金表示，近期市场出现了多重利好，LPR（贷款市场报价利率）调降10个基点，实现了年内第二次降息；国家发改委和财政部发文，针对设备更新和消费品以旧换新，从超长期特别国债中划拨3000亿元，即国债支持范围从“两重”扩大到“两新”；另外，最新的中共中央政治局会议进一步明确要坚定不移地实现今年发展目标，加码逆周期调节力度，及早储备并适时推出一批增量政策举措，同时将提振消费放在了工作任务的首位。这一系列的举措提振了投资者信心，超跌行业得到了修复。
对于此次券商股集体大涨，华宝基金券商ETF基金经理丰晨成认为，券商板块迎来快速修复行情，主要有以下几个方面的原因：
一是降息以及超长期特别国债发行用于设备更新和提振消费内需等，释放了稳经济信号；二是近期中小盘指数连涨数日，显示个股情绪面有所回稳；三是券商板块估值（PB）在7月8日到达历史性低点1.05位置后，7月中旬以来处于底部回升态势；四是行业基本面逐渐见底，利空因素消化之后，行业整合、降本增效、年中分红等利好形成支撑，板块性价比走高；五是大金融板块内的券商/银行行业的收益率之差，过去三个月累计超过10%以上，券商具备短期修复需求。
数据显示，截至7月30日，券商板块估值分位数位于近10年1%分位点，券商ETF跟踪的中证全指证券公司指数持续位于600点下方。“我们通过券商指数15年多的历史数据统计，测算了不同点位买入的胜率，在600点以下介入，正收益的概率较大。当前，资本市场投资者的信心尤其珍贵，市场信心的树立和营造需要上下同向而行，年内并购重组的主题投资仍是券商主旋律。近半年以来，券商行业并购重组预期不断增强，行业供给侧改革破局需要内在和外在双重推动，在市场低迷时期，对于行业管制政策的逆周期调节也被市场期待。”丰晨成表示。
那么，此次大涨后反弹能否持续？后市有哪些行业值得关注？
易米基金对后市的看法保持谨慎乐观，乐观点在于：即便没有全面性机会，结构性机会还是有的，看好政策大力支持的“新质生产力”方向，近期资金积极涌入科创板已经有所验证。谨慎的点在于：资金风险偏好上升没有那么容易，资金愿不愿意持续入场买股票，需要持续性的赚钱效应。
至于哪些行业有机会，诺德基金基金经理郭纪亭表示，一是行业受政策支持，行业基本面后续有一定改善的电子、电力设备等科技板块；二是前期跌幅较大，估值调整到位，股息率合理并且本身业绩有望获得一定增长的板块，如消费品、医药等板块；三是伴随经济逐步进入稳定增长阶段，行业内部竞争格局有向好变化的部分周期类板块。
郭纪亭认为，内需基本面修复仍需耐心，外需有边际放缓迹象，市场大的机会可能仍需等待。在当前位置上，基于前期市场的大规模下跌已经消化了一部分悲观预期，市场多数股票估值目前仍处历史相对较低位置，从全年维度看市场，市场仍有不少机会可以挖掘。
中欧基金认为，市场重回关注区间后，短期反弹中结构切换的线索，首先表现为受益后续政策刺激的地产等稳增长核心行业，其次是内需板块超跌后的反弹机会，最后是科技自立和消费电子等成长主线。从中长期来看，伴随半年报的逐渐披露，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业，有望获得市场进一步关注。
银河基金认为，下半年以“科特估”和半导体产业链为代表的高景气成长方向可以进行关注，这些方向上半年受到风险偏好回落影响，相比高ROE（净资产收益率）和高股息并不占优。但当前来看，清晰的政策导向、确定性较强的产业趋势催化和较低的估值分位都将成为景气回归的支撑。
