7月12日，A股三大指数今日震荡整理，沪指终结周线七连阴。截止收盘，沪指涨0.03%，收报2971.30点；深证成指跌0.18%，收报8854.08点；创业板指跌0.09%，收报1683.63点。沪深两市今日成交额6900.2亿，较上个交易日缩量。盘面上，房地产、银行板块领涨，煤炭、有色金属、公用事业回调较多。
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市场回暖迹象初步显露。消息面，中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金稳步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有。两家头部险企均表示，长期看好我国宏观经济和资本市场发展前景，将按照市场化原则，持续投资治理良好、经营业绩稳健的优质上市公司，维护资本市场稳定健康发展。具体入市金额，7月7日，新华保险董事长杨玉成在2024年公众宣传日活动上曾对外透露，该公司联合中国人寿发起设立的500亿元试点基金，目前已总计投出超200亿元。
政策面，今日7月11日是转融券暂停的首个交易日，中证金融的数据显示，7月11日市场转融券余量为24.21亿股，较7月10日转融券余量下降了1548万股。由于交易已经暂停，7月11日无新增转融券交易，转融券余量的下降意味着有投资者在归还此前借到的券源。中证金融发布了7月11日的转融券交易数据。当日无新增转融券交易。7月11日转融券余量为24.21亿股，较前一个交易日下降了1548万股。具体而言，有超过300只个股在当日进行了还券操作，有个股归还数量接近200万股。根据官方公告内容显示，所有存量余额将在今年9月30日前了结。
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创新药沪深港ETF（517110）涨1.83%。
消息面上，国常会通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。政策端对于创新药的支持态度对于创新药板块构成一定利好。
此外近期2024年ASCO年会在6月初落幕，会上有多项重磅数据读出，对于不同瘤种均有新的标准治疗突破，有望成为新的指南推荐疗法。而国产创新药的重要性也不断凸显，根据国信证券研究所统计，本次会议上，科伦博泰的SKB264、康方生物的AK112、乐普生物的MRG004A、荣昌生物的RC88、康诺亚/乐普生物的CMG901、信达生物的IBI363、IBI389等差异化的创新药均有数据读出，体现出国产创新药的技术创新。
（风险提示：提及个股仅用作观点说明，不构成个股推荐。）
创新药子板块一方面受益于持续的政策红利，政策利好及行业竞争格局优化下，创新药与创新器械等均有望进入新的发展阶段。优秀国产创新药的海外出口有望进一步打开国产医药创新的成长天花板，加速国产创新药与创新器械企业的成长。另一方面创新药一定程度上具有科技成长属性，在美联储降息周期将至、海外流动性趋松时或具备较好的弹性。
根据兴业证券研究所统计，2023年中国上市创新药数量倍增、研发投入超千亿。 据不完全统计，2023年中国医药上市企业研发投入达到约1192亿元，研发投入占比4.72%；2023年中国上市的1类新药达到35个。据药审中心网站披露， 年内已有超40项药企相关申请被纳入突破性治疗药物名单，ADC等占主力。
整体来看，需求复苏升级+供给创新迭代有望推动医药行业持续健康发展。长期看，医药板块还受益于人口老龄化、消费升级的逻辑。经过调整后，此前影响医药板块的负面因素已逐渐体现在股价之中，深度调整后医药板块估值水平较低，具备一定的布局性价比，感兴趣的小伙伴或可继续关注创新药沪深港ETF（517110）、生物医药ETF（512290）。
半导体设备ETF（159516）涨1.61%。
消息面上，昨晚行业龙头北方华创公布业绩预告，预计2024上半年实现归母净利润25.7-29.6亿元，同比增长42.84%-64.51%，其中二季度公司实现归母净利润14.43-18.33亿元，同比增长19.55%-51.86%。业绩的高速增长可能一定程度提振市场情绪。（风险提示：提及个股仅用作观点说明，不构成个股推荐。）
今年以来文生视频模型Sora面世，Gemini1.5、ChatwithRTX发布，AI创新持续爆发。AI领域大语言模型的持续推出以及参数量的不断增长有望驱动模型训练端、推理端GPU芯片需求快速增长。SEMI预计2024年全球半导体设备市场规模将同比+3.4%，达到1090亿美元，其中中国占比32%；受益于中国大陆扩产及AI的持续高增需求，SEMI预计2025年全球半导体设备市场将实现17%增长至1280亿美元。
在这个过程中，半导体自主可控重要性持续凸显，今明年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。中期看，半导体设备等科技领域的自主替代、国产化可能仍然是近期投资主线。国内半导体制造产能尚存在较大缺口，设备国产化率还有较大的提升空间，可持续关注半导体设备ETF（159516）。
特约作者：国泰基金
