【6 月中国经济增长斜率边际放缓,工业生产恢复动能不足】6 月以来,中国经济增长斜率边际放缓。工业生产恢复动能不足,基建地产用量和国内消费需求不佳,部分行业受贸易摩擦升级冲击。国债发行融资提速,对经济支撑有望滞后体现。生产方面,工业生产恢复动能不足。钢铁建材等原材料生产走弱,部分化工品开工率回升。投资方面,基建地产实物用量同比放缓,但资金先行出现改善信号。国债发行融资提速,房建资金到位率边际改善。地产方面,新房销售同比走弱,“5・17”新政拉动效应消退。内需方面,国内货运走弱,国内出行分化,居民消费表现不佳。外需方面,短期偏强,中期隐忧浮现。出口短期动能仍强,但面临贸易摩擦风险。
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