炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  21世纪经济报道记者易妍君广州报道

  10月10日,国泰君安(601211.SH)、海通证券(600837.SH)双双复盘涨停,封单均超过2000万手。

  港股方面,海通证券H股以近150%的涨幅开盘,之后快速回落,最新涨幅80%左右,国泰君安H股最新涨幅60%左右。

国泰君安、海通证券千万手买单封死涨停! 港股走出不同K线  第1张

  作为证券行业历史上最大的一次重组、行业首例A+H 上市券商的重组,国泰君安、海通证券合并重组进程一直受到市场密切关注。

国泰君安、海通证券千万手买单封死涨停! 港股走出不同K线  第2张

  9日晚间,两家券商同步发布合并重组相关预案及联合公告,双方AH股均计划今日复牌,这与此前公告预计复牌时间提前了8个交易日。

  从合并事项相关安排看,本次交易采取AH同比例换股,双方换股价均按照定价基准日前60个交易日A股均价除权除息后确定,未进行折溢价处理。国泰君安、海通证券A股换股价格分别为13.83元/股、8.57元/股,即每1股海通证券可换得0.62股国泰君安股票,换股比例为1:0.62。

  就此次重组落地周期而言,方正证券非银金融分析师许旖珊分析,本次吸收合并交易后续还需要经双方董事会及股东大会审议方案、上海市国资委批准、证监会批复等流程;参考历史案例历时约1年,但考虑到近期券商并购整合节奏较快,预计本次交易后续流程有望加速。

  作为监管鼓励背景下出现的首例头部机构合并重组,国君海通合并后的新主体备受期待。

  许旖珊认为,合并后新券商主体综合实力有望跃至行业第一。截至2024年上半年末,国泰君安净资产为1681亿元,位居行业第3,海通证券净资产为1630亿元,位居行业第4,静态加总3311亿元,将跻身行业第一,且100亿元配套募集资金落地有望进一步提升合并新主体的资本金实力。

  同时,新主体各业务竞争力均有望加强。“海通证券投行业务实力较强,国泰君安在投资、衍生品业务方面布局较为完善。二者加总后新主体投行业务竞争力有望跻身行业头部、自营及衍生品业务发展空间有望进一步打开。”许旖珊表示。

  值得一提的是,A股大幅反弹叠加头部机构合并,也给近期大涨的券商板块带来更多想象空间。

  东吴证券非银金融团队表示,政策转向带动市场交投活跃是当前非银板块投资主线,市场交投活跃能否延续是持续性关键。9·24国新办新闻发布会和9·26政治局会议再提努力提振资本市场,点燃市场交投热情,非银板块迎来估值与业绩的戴维斯双击。

  该团队认为,本次国泰君安与海通证券交易预案出台背景下,两家券商复牌后具备较大的补涨空间,板块行情有望得到进一步催化。

  不过,连续多日大涨后,10月9日以来,A股步入震荡区间,券商板块的波动也在加大。

  截至记者发稿前,10月10日,WIND券商指数下跌了4%。而9月24日—10月8日,该指数上涨了52.60%。