智通财经注意到,一项调查显示,日本 1.75 万亿美元的国家养老基金可能会加大对国内股票的购买力度,并减少对外国债券的购买,以进行资产重新配置,此举将在全球市场产生连锁反应。

接受调查的 21 位分析师中,近半数表示,作为 4 月份投资组合调整的一部分,政府养老金投资基金(GPIF)将把日本股票的配置目标提高到目前的 25% 以上。他们表示,增加外国债券配置的可能性极小,因为这将涉及日元出售,从而可能削弱日元。

日本股市在 7 月底加息后遭遇了几十年来最严重的崩盘,即便是小幅增加购买日本股票的规模,也会提振市场人气。股市仍在从这一跌势中复苏,而日本央行在 7 月底加息后创下的数十年最严重跌幅。股票目标率仅增加 5 个百分点,就可能带来超过 10 万亿日元(合 690 亿美元)的净购买量。

“GPIF 的任何举措都将产生巨大影响,”东京 NLI Research Institute 首席股票策略师Shingo Ide表示。“GPIF 上一次增加对日本股票的配置已经是 10 年前的事了。”

GPIF资产重新配置在即 日本股市或迎十万亿日元级买入潮  第1张

接受8月13日至19日调查的所有分析师都预计 GPIF 将维持或增加国内股票持仓,其中一些分析师表示,政府可能希望该基金购买更多股票,以帮助减轻养老金负担并跟上不断加速的通胀步伐。

该基金每五年左右审查一次其目标,目前将资产平均分配到四类,包括日本和国外的债券和股票。由于日元在今年早些时候短暂下跌后反弹,GPIF 很可能重新夺回全球最大养老基金的地位。

60% 的分析师表示,在官方声明发布之前,持仓可能会有所调整,就像 2014 年一样,当时该基金在10月份发布声明之前就开始买入国内股票,以及2020年也出现类似的情况。

GPIF的一位发言人表示,配置目标尚未确定。

GPIF资产重新配置在即 日本股市或迎十万亿日元级买入潮  第2张

多数受访者表示,鉴于日本央行3月17年来首次升息后收益率攀升,国内债券可能仍将是投资组合的主要组成部分。

一些人怀疑政府希望GPIF购买更多债券,因为随着购债速度放缓,日本央行将在2026年第一季度之前实现实际性缩表。尽管GPIF的唯一使命是为养老金领取者服务,但分析师表示,该基金很难忽视政府。GPIF根据政府的指示设置其投资组合。

在2020年的评估中,该基金将国内债券从35%削减至25%,将外国债券从15%增加至25%,原因是日本央行激进的货币宽松政策导致日本债券收益率大幅下降。