日前,中国人民银行召开2024年下半年工作会议,敲定下半年工作重点。

  会议要求,中国人民银行要加大宏观调控力度,加强逆周期调节,扎实做好下半年各项重点工作,增强经济持续回升向好态势。

  具体而言,下半年重点工作共涉及五大方面:一是继续实施好稳健的货币政策;二是加强做好金融“五篇大文章”统筹规划和政策落地;三是持续防范化解重点领域金融风险;四是深化金融改革开放和国际金融合作;五是持续提升金融服务和管理水平。

  综合运用多种货币政策工具

  货币政策框架正进一步向价格型演进。

  会议要求,继续实施好稳健的货币政策。加大金融对实体经济的支持力度,把着力点更多转向惠民生、促消费。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。推动社会综合融资成本稳中有降。

  今年以来,央行货币政策接连发力,一季度下调存款准备金率0.5个百分点、支农支小再贷款再贴现利率0.25个百分点,引导5年期贷款市场报价利率(LPR)下降25个基点;二季度,设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、3000亿元保障性住房再贷款,出台房地产金融支持政策组合;三季度,下调公开市场7天期逆回购操作利率、常备借贷便利利率各0.1个百分点,进一步引导贷款市场报价利率和中期借贷便利利率分别下行0.1个百分点和0.2个百分点。

  民生银行首席经济学家温彬表示,后续9月美联储降息大体已定,我国宽货币空间进一步打开,届时可能视情况进一步降息,或实施降准,对债市利率低位运行继续形成支撑,下半年利率总体上处于下行趋势。

下半年这么干!央行明确五大工作任务  第1张

  温彬进一步表示,二季度以来,国内经济基本面修复放缓,为实现三中全会提出的“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,下半年流动性也不具备收紧的条件,预计央行会综合运用降准、7天逆回购、MLF操作以及临时逆回购等工具,助力资金面维持稳健宽松格局。

  坚决防范汇率超调风险

  今年以来,相对偏强的美元叠加国内低通胀格局,对人民币走势形成压制。7月25日以来,人民币对美元汇率明显升值,双向波动弹性增加。

  特别是8月2日,在岸人民币对美元汇率升破7.20关口,更是引发市场关注。

  中共中央政治局7月30日召开会议,特别提及汇率问题,称“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

  央行会议也强调,强化预期引导,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,坚决防范汇率超调风险。

  对于如何实现汇率稳定的问题,中国金融四十人论坛(CF40)学术顾问、中国社会科学院学部委员余永定在近日发表的文章中指出,关键是恢复投资者和消费者对经济增长的信心。“更具体看,人民币汇率是否会出现反弹,关键在于2024年中国经济是否能够实现5%的GDP增速目标。”

下半年这么干!央行明确五大工作任务  第2张

  余永定认为,人民银行应该继续对汇率采取“善意忽视”的政策,不宜过多担忧汇率贬值(除非出现明显的国际投机资本做空人民币的活动),货币政策应与财政政策协同发力,进一步打开货币政策空间。

  温彬认为,总体来看,虽然人民币汇率压力仍在,但7月降息等政策落地和财政加快发力下,国内需求有望得到一定提振,外需延续回暖具有较大确定性,叠加较为丰富的汇率管理工具,人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定,美元兑人民币大部分时间将在7.1~7.3区间双向波动。尤其是待美联储降息落地后,贬值压力或明显减轻。

  加快建立租购并举的住房制度

  化解房地产风险仍是持续防范化解重点领域金融风险的重点工作。

  对此,央行会议表示,扎实做好金融支持融资平台债务风险化解。防范化解房地产金融风险,落实好3000亿元保障性住房再贷款政策,促进加快建立租购并举的住房制度。推动建立权责对等、激励相容的风险处置机制,积极稳妥推动存量风险处置。

  有专家表示,本轮房地产政策的一大亮点是创设了保障性住房再贷款。截至二季度末,金融机构已经发放近250亿元租赁住房贷款,人民银行已审核发放再贷款资金超过120亿元。

  住房租赁企业可采用更多指标算细账。专家表示,衡量住房租赁业务是否可行,除了市场比较关注的租售比,还要综合考虑住房租金折扣率、住房收购折扣率等指标。实际运营中,要看内部回报率(IRR)是否足够高,即净租金收益率(主要是租售比)和租金增长率之和是否能覆盖成本,未来租金增长率的提高是有助于提升投资回报的。

  同时,地方政府的财政支持力度也在加大,北京、福建、广东、山东等地相继为住房租赁业务提供财税、土地、产业基金等方面的支持。

  如广州明确国有土地旧厂房改造为保障性租赁住房的,不用补缴土地价款;杭州对符合条件的大学毕业生提供租房补贴。

  上述业内专家表示,央行和财政的支持机制在目前市场起步阶段,能助力房地产行业周期筑底;未来随着住房租赁企业经营能力提升和市场商业化有效运转,住房租赁市场还将迎来更广阔空间,长期看也能促进房地产业发展模式有序转型。