专题:券商IPO项目执业质量评级

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国信证券保荐国泰环保IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值55.11% 超募5亿元上市首日破发  第1张

  (一)公司基本情况

  全称:杭州国泰环保科技股份有限公司

  简称:国泰环保

  代码:301203.SZ

  IPO申报日期:2021年12月30日

  上市日期:2023年4月4日

  上市板块:创业板

  所属行业:生态保护和环境治理业(证监会行业2012年版)

  IPO保荐机构:国信证券

  保荐代表人:陈敬涛,徐怡

  IPO承销商:国信证券股份有限公司

  IPO律师:浙江天册律师事务所

  IPO审计机构:天健会计师事务所(特殊普通合伙)

  (二)执业评价情况

  (1)信披情况

  发行人被要求对招股说明书披露内容进行全面整理和精炼,突出与投资者投资决策相关的重要信息,删除相关冗余信息、相同或类似表述以及格式化信息,修改或删除尚无明确依据支撑的推测性表述及宣传推广性内容;招股说明书行业政策部分内容与发行人生产经营关联性较弱,同时未披露能耗双控、环保等相关政策对发行人持续经营的具体影响。

  (2)监管处罚情况:不扣分

  (3)舆论监督:不扣分

  (4)上市周期

  2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,国泰环保的上市周期是460天,低于整体均值。

  (5)是否多次申报

  属于多次申报。

  (6)发行费用及发行费用率

  国泰环保的承销及保荐费用为4386.79万元,承销保荐佣金率为4.75%,低于整体平均数6.35%,低于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。

  (7)上市首日表现

  上市首日股价较发行价格下跌12.88%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月股价较发行价格下跌18.94%。

  (9)发行市盈率

  国泰环保的发行市盈率为29.30倍,行业均数18.89倍,公司高于行业均值55.11%。

  (10)实际募资比例

  预计募资3.96亿元,实际募资9.23亿元,超募比例133.08%。

  (11)上市后短期业绩表现

  2023年,公司营业收入较上一年度同比降低15.52%,归母净利润较上一年度同比降低6.49%,扣非归母净利润较上一年度同比降低4.15%。

  (12)弃购比例与包销比例

  弃购率2.49%。

  (三)总得分情况

  国泰环保IPO项目总得分为67分,分类D级。影响国泰环保评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,发行市盈率较高,上市首日股价破发,上市三个月股价较发行价格下跌,超募比例较高,上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。