事件:  公司发布2024 年上半年业绩预告,预计营业收入为82.38 亿元左右,同比增长26.51%,归母净利润为2 亿元左右,同比实现扭亏为盈,扣非归母净利润为1.84 亿元左右。  二季度业绩超预期,盈利能力大幅提升  2024 年Q2 公司营业收入约为42.84 亿元,同比增长27%,环比增长8%;2024 年Q2 归母净利润约为1.45 亿元,同比增长625%,环比增长164%。  公司持续优化运营效率,提高单位人员产出,费用率同比有所下降,Q2 归母净利率为3.4%,同比提升2.8 个百分点,环比提升2 个百分点。  行业复苏态势有望延续,移远通信份额保持第一根据Counterpoint 统计,2023 年全球蜂窝物联网模组市场首次出现下降,同比下降2%;2024Q1,全球蜂窝物联网模组市场显现复苏迹象,同比增长了7%,中国和印度的需求是主要驱动力。公司作为物联网模组龙头,2024Q1以37.1%的份额位居全球第一,公司在模组业务基础上不断拓展衍生业务,为客户提供物联网综合解决方案,未来仍有望受益于行业的发展。  布局AI 智能模组,紧跟AI 发展潮流  边缘AI 兴起,AI 智能模组有望受益。2024 年5 月,移远通信推出了新一代边缘计算AI 智能模组产品SG368Z 系列,产品基于瑞芯微RK3568 平台,可运行丰富的深度学习算法,为人脸识别、车牌识别、驾驶员安全带识别、人流统计、安全帽检测、电瓶车检测、危险区域示警等提供完整场景应用和算法。目前,该系列模组已在多个生活场景中大量运用。  盈利预测、估值与评级  我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为173.43/217.01/277.97 亿元,同比增速分别为25.12%/25.13%/28.09%, 归母净利润分别为4.50/6.24/9.00 亿元,同比增速分别为395.79%/38.76%/44.16%,EPS 分别为1.70/2.36/3.40 元/股,3 年CAGR 为115.44%。公司处于行业龙头地位,并有望受益于边缘 AI 的发展,维持为“买入”评级。  风险提示:下游需求不及预期的风险,市场竞争加剧的风险,中美贸易摩擦的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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移远通信(603236):行业需求回暖 Q2业绩超预期  第1张