来源公众号：简盈财观
作者/齐思
编辑/FENGLING
- 1 -
华夏基金，公募巨头
华夏基金，公募基金头部‘大厂’。
成立于1998年，“老十家”基金公司之一。
2012年之前，在范勇宏和王亚伟叱咤风云的时代，华夏基金是当之无愧的基金行业领头羊，风头无两。
2012年后，华夏基金历经了“基金一哥”王亚伟奔私、“基金教父”范勇宏卸任等一系列事件，人事动荡的复杂局面下，华夏基金跌落“神坛”。
根据Wind的数据，2018年的华夏基金规模为4342亿元，排名下滑到第八，有些掉队了。
但是2018年后，华夏基金“老人”李一梅上任总经理后，凭借着规模利器“ETF（指数基金）”带领华夏基金规模突破万亿。
华夏基金五年的管理规模及财务数据
近五年，华夏基金管理规模节节高升；从利润数据上看，华夏基金5年赚了92.87亿元。
很明显，华夏基金的赚钱能力并不是随着规模增长而增长。
基金管理规模大幅增长背后，利润已连降两年。
但，并不妨碍，华夏基金重回“老二”。
- 2 -
春华资本“甩卖”两年
华夏基金，股权问题，源远流长。
2007年12月，中信证券成为华夏基金的唯一股东，持股比例为100%。
此后，华夏基金股权结构多次变动。
目前，中信证券持有华夏基金62.2%股权，为第一大股东和实控人；迈凯希金融公司（Mackenzie Financial Corporation）为第二大股东，持股27.8%；天津海鹏持股10%。
其中，天津海鹏实控人为春华（天津）股权投资管理有限公司，胡元满持有100%股权。
而，胡元满是春华资本创始人胡祖六的妹妹。
春华资本，国内知名私募股权机构。
时间倒拨13年，2011年中信证券在政策要求下，忍痛出售华夏基金51%的股权，卖了83.44亿元。
正是借此机会，春华资本胡祖六借道（山东海丰）入股了10%。
当年，华夏基金10%股权，对价大概为16亿元。
十年后，春华资本着手“套现”。
2022年6月，中信证券就对外公告过，天津海鹏（春华资本）拟转让华夏基金10%的股权，拟交易对价为4.9亿美元。
中信证券放弃优先购买权，有效期一年。
但是，这期间华夏基金10%的股权并没有卖出去。
而且，华夏基金估值上升了。
今年3月，中信证券第二次公告，再次放弃优先购买权。
此次公告的措辞有细微差别：
“股权转让金额不低于4.9亿美元”，而非上次的“拟交易对价为4.9亿美元”。
对于中信证券来说，10%股权的归属无碍控股权，所以，屡次放弃。
但是，这次公告有个潜台词：
不能比上次的价格低。
大概，中信证券作为大股东，也不想华夏基金估值被严重拉低。
这一次，
春华资本手里的华夏基金10%股权，等了两年，终于等来买家。
6月初传来消息，中东巨头卡塔尔主权财富基金，要买春华资本手里的华夏基金股权了。
- 3 -
中东土豪“抄底”？
春华资本如此急于华夏基金股权变现，大概率会在价格上向外资做让步。
如若按照3月份中信证券公告，华夏基金10%股权的转让金额不低于4.9亿美元，以当前1美元约等于7.25元人民币计算，华夏基金10%股权估值约为35.52亿元。
由此粗略估算，华夏基金整体估值最低为355.2亿元，PE约为17.5倍。
2022年年底， 加拿大鲍尔集团（Power Corporation of Canada）将其持有的华夏基金13.9%股权转让给迈凯希金融公司（Mackenzie Financial Corporation）。
那时，华夏基金估值约415亿元（依当时汇率折算）。
从415亿元到355亿元，估值少了近15%。
正所谓“折价甩卖”。
卡塔尔投资局（简称QIA）是卡塔尔国家主权财富基金，2005年成，当前资产规模超过5000亿美元，在全球主权财富基金中排名第九。
若本次交易完成，卡塔尔投资局将成为华夏基金第三大股东。
- 4 -
股权变更已报证监会审批
目前，华夏基金股权变更已报证监会审批了。
证监会网站公示信息显示，华夏基金变更5%以上股权及实际控制人审批的申请，已于今年5月23日获受理。
审核期限为60个工作日，待证监会审批通过，并变更工商登记后，交易才算最终落槌。
而华夏基金对外无确认消息，只说等公告。
