今年上半年，A 股市场表现疲弱，市场分化也非常明显，百亿私募在 6 月遭遇了较大回撤，但上半年依然保住了正收益。从主观策略百亿私募来看，上演了一场英伟达 “ 大战 ” 港股高股息的好戏，最终东方港湾但斌反超希瓦梁宏夺得半年度百亿私募冠军 ！
百亿私募半年度业绩出炉！
今年上半年，A 股市场表现疲弱，各大指数收跌，大盘表现强于微盘股，市场分化非常明显，尤其是以微盘股为主的中证 2000 更是下跌了 9.15%。在这样的背景下，百亿私募能够在 6 月遭遇较大回撤之后还能保住正收益实属不易，私募排排网数据显示，截至 6 月 30 日，有业绩记录的 79 家百亿私募，上半年收益均值为 0.4%，其中 32 家实现正收益，占比为 40.51%。
从上半年业绩来看，百亿主观策略私募的表现大幅领先，在百亿私募前 10 强中，主观策略百亿私募占了 8 家。私募排排网数据显示，截至 6 月 30 日，有业绩记录的 36 家百亿主观私募 6 月平均收益为亏损 1.09%，上半年实现了 5.25% 的平均收益，其中 22 家实现正收益，占比达 61.11%，完胜百亿量化私募。值得注意的是，在主观百亿私募中，东方港湾、海南希瓦、上海瓴仁、景林资产、石锋资产、中欧瑞博等百亿私募收益靠前。
反观百亿量化私募，在当前政策严管的背景下，尤其是随着 6 月微盘股的大跌，一定程度上拖累了百亿量化私募业绩，私募排排网数据显示，有业绩记录的 31 家百亿量化私募 6 月平均亏损 3.33%。6 月的大幅回撤让百亿量化私募在上半年的业绩形成了明显的拖累，百亿量化私募上半年平均亏损 6.18%。
但斌反超希瓦梁宏夺得半年度冠军 ！
今年上半年的百亿私募冠军在东方港湾、海南希瓦之间轮换，两家私募 6 月份业绩均创下历史新高，由于美股市场表现强于 A 股，布局美股的东方港湾取得了较好的业绩。值得注意的是，东方港湾旗下产品在今年 6 月份业绩飙升，但斌在今年上半年取得了 47.93% 的收益，一举超越海南希瓦，以明显优势夺得半年度百亿私募冠军！海南希瓦上半年取得了 29.37% 的收益，位居第二。
值得注意的是，东方港湾旗下私募产品业绩表现亮眼，与英伟达股价不断创新高密切相关。但斌曾多次公开表示，重仓了英伟达。作为全球 AI 算力总龙头，英伟达受益于 AI 浪潮，在 2023 年涨幅接近 240%，今年来涨幅已超 150%，并在今年 6 月份曾一度问鼎全球市值第一。
英伟达股价暴涨也让但斌 “ 赚麻了 ”，比如东方港湾马拉松全球截至 6 月 28 日的最新单位净值为 8.13 元，今年以来收益达到 51.16%，成立以来收益 713%。
海南希瓦的梁宏也是一位私募 “ 大 V”，擅长成长股投资、价值投资。梁宏业绩新高或是因为重仓了港股的高股息板块。6 月初，梁宏曾在社交媒体表示，港股不少高息股还是便宜，股息率依然具有吸引力。梁宏还曾多次提及自己喜欢油气股。作为港股高股息代表的油气股中国海洋石油，今年上半年累计涨幅超 80%。
百亿私募大佬：信心与耐心都很重要
随着 A 股市场的持续走弱，私募信心受到了一定影响，在仓位上变得更加谨慎。私募排排网数据显示，截至 6 月 28 日，股票私募仓位指数最新值为 77.88%，相比之前下降了 0.15%。整体来看，满仓股票私募占比下降，私募更趋向于将仓位控制在中等水平。对于市场的下跌，更多的私募看到的是机会，百亿私募中欧瑞博董事长吴伟志公开表示，“ 信心与耐心都很重要 ”。
为何小市值公司今年会暴跌？吴伟志指出，小市值公司下跌是内因与外因共振的结果，内因是小市值的公司整体上估值还是偏贵，外因是随着新退市政策的严格执行，对小市值公司中短期的冲击不容低估。任何一家伟大的企业都是从小公司成长起来的，虽然目前小市值板块与过往估值偏高的成长股仍然处于寒冬之中，但寒冬结束之后，这些中小市值公司将是最优秀的成长股。
投资风格周期性的轮动，这本身就是市场规律的组成部分。吴伟志，没有一种趋势会永远可以无止境外推，这次也不例外。在投资中耐心很重要！在新旧动能转换的大背景下，对经济需要有信心与耐心，对于资本市场也需要更大的耐心。乍暖还寒时，信心与耐心都很重要！策略上维持结构市思维，维持震荡市思维。
同威投资投资经理刘弘告诉记者，当前股市的估值已经几乎处于历史最低水平，但是市场回升需要制度、经济的全面配合。过去两年股市的疲软已经揭露了过去资本市场存在的一些缺陷，也倒逼了改革的加速。制度方面新 “ 国九条 ” 意味着上层已经开始了对资本市场的大力改革，当前的下跌正是对过去遗留问题的一次大规模出清，投资人需要耐心等待这次出清的完成，未来上市公司的质量会有明显的提高，股市也会有更强的上涨动能。
A 股市场震荡筑底的大格局是由静态基本面数据和动态预期共同作用决定的，虽然当下市场整体估值处于底部区域，对于未来成长性的判断相比之前较低已是普遍共识，这样的预期会对估值有长期压力。A 股走强首先需要主流行业营收出现增速拐点，其次是地缘关系缓和，最后是估值与成长性在新的市场环境中达成新的动态平衡。后市将继续震荡筑底，直到底部信号出现。方信财富投资基金经理郝心明告诉记者。
