来源 Gangtise投研
制造| 科技（9条）
01． 智能驾驶专家表示，萝卜快跑的自动驾驶车辆通常不配司机，提供私密空间；6代车型计划于2024年年底前推出，消费者能否体验取决于当地政府是否允许投放。 从第4代车开始车成本已有所下降，第4代车成本70万元，第6代车成本约25万元。目前自动驾驶的大模型和算法已经相当成熟，关键在于芯片的问题。公司最初计划在2026~2029年在几个城市实现L4级自动驾驶技术的小规模商业化，预计部署几万台，但不超过10万台。但由于芯片问题，这个目标可能难以实现。
02． 电子烟专家表示，6月21日，美国FDA首次批准了薄荷味的电子烟。获批后，预计美国薄荷味电子烟销量只会增长30%，因为果味和灰色市场一直存在；美国市场合规电子烟与灰色电子烟的比例约为20：80。此外，Mems咪头在美国渗透率目前是个位数，增加屏幕功能后产品成本增加，不得不提升终端价格。
03． 电子烟专家表示，美国FDA近期批准了4款封闭式一次性或换弹式电子烟产品，其中包括薄荷醇口味的产品，这表明FDA认为薄荷醇在烟草制品中的使用不会带来负面影响。中国在国标电子烟白名单制度下，薄荷醇等添加成分未获批准使用，美国的政策变化可能促使中国放松对添加剂的限制。此外，专家对2024年国内政策放开加热不燃烧烟草产品持悲观态度，认为由于反腐力度加大和中国烟草海外资产整理，政策出台的可能性降低。
04． 重卡分析师称，5月份重卡合计出海量约3.2万台，环比微增1%，同比增长17%，1~5月份累计出口13.5万台。5月份海关出口数据显示，除俄罗斯市场略有下降外，其他市场保持高增长，其中非俄市场同比增长超过30%。预计到9月份之后，景气度自然回升，整个重卡行业的量和价有一定的改善空间。预计2024年全年重卡销量在100万台左右，同比增长在10%左右。行业在未来两年仍然是稳健成长的状态。
05． 装饰原纸专家表示，中国装饰原纸自2008年起出口量增长，2022年出口量达到25万吨左右，主要市场包括印度（占比20%以上）、伊朗、韩国、土耳其、巴西、德国等，目前出口欧洲的占比不足3%。与印度市场本土产能有限不同，欧洲市场本身就是装饰原纸的发源地，自身产能完全可以自给自足，如果反倾销成立，中国生产商可能会放弃欧洲市场，欧洲出口量可能会呈现断崖式下跌。
06． HJT电池专家表示，通威的HJT铜电镀生产线在产能提升上面临挑战，目前良率可能只有20%，预计在7~8月份会有更详细的数据公布。目前铜电镀电池片生产线效率为26.4%，50%的银包铜产线效率为26.2%。东方日升宣传使用30%银含量的银包铜，实际量产使用50%银含量的银包铜。目前银包铜的成本仍然较高，即使银含量降低到30%以下，成本依然不具竞争力。
07． 低空经济专家透露，在低空经济方面江苏省正在探索城市平台共建模式，以解决数据对接问题。苏州市计划于10月18日举行第二次低空经济大会，推动环太湖区域的低空经济发展。江苏省低空经济平台5月份已经过了初步框架评审，计划9月底出一个版本（解决省市平台共建问题）。
08． PCB分析师表示，2021~2022年行业景气度较高时，全球PCB市场规模超过800亿美元；2023年需求放缓，PCB市场需求仍高达700亿美元；预计PCB行业GAGR为两位数，折合人民币约为5000亿元规模。预计2024年通用服务器出货量为1500万台；PCIe 5.0平台渗透率达到40%。
09． 国产数据库专家表示，国产数据库市场的实际容量约为100亿元，而非预估的400亿元。市场上数据库厂商约300家，但头部公司数量有限，大部分市场份额被头部企业所占据，预计最终数据库厂商仅会留存1/10。
消费| 医健（5条）
01． 电商618专家称，据不完全统计，2024年618期间，全市场美妆收入同比下降13%，但抖音平台同比增长17%，天猫下降5%，唯品会和京东分别下降20%和13%。期间保健品收入同比增长30%多，鱼油、氨糖、维生素等传统滋补品类增长不错，口服美容类产品不理想。整体上，抖音和拼多多平台表现超预期。
02． 中药专家称，2024年1~5月，乌灵销量同比增长10%左右，百令同比增长25%左右，而6月份为销售旺季，整体将保持非常好的销售趋势，其价格方面以市场为导向，线下各药店价格不一，通常加价10~20%，线上价格相对较低。目前集采整体价格同比下降20%左右，乌灵采购规格多为54粒，之前多为27粒或36粒。
03． 美妆专家表示，2024年“618”期间，天猫大盘营业额是5237亿元，同比增长15.7%，淘宝大盘营业额是1389亿元，同比增长6.4%，天猫营业额增长值远高于目标值。2024年“618”期间，天猫和淘宝美妆板块的营业额目标是310亿元（2023年目标是274亿元），其中个护和护肤的营业达到了282.9亿元，同比增长25.4%，彩妆、香水、美容工具的营业额达到了34.36亿元，同比增长27.92%，美容、美体仪器营业额是25.56亿元，同比增长17.51%。
04． 影视分析师表示，2024年1~5月，全国电影市场票房（含服务费）约为216.5亿元，同比下降2.3%，较2019年同期的恢复率约为80%。2024年春节档票房同比增长16%；元旦档和清明档小档期票房也实现正增长。2024Q1非档期票房恢复至2019年的68%，市场竞争格局稳定，万达和横店位列票房市场前两名。预计2024年暑期档票房同比增长-15~5%。
05． 影视分析师表示，2024年5月电影票房（含服务费）约29.54亿元，同比下滑13.4%，观影人次同比下滑16%，平均票价同比微增。5月万达电影继续位列第一，市占率为16.1%。预计暑期档电影票房为175~217亿元。
材料| 能源（2条）
01． 电网消纳专家表示，2024年国内限电率并非政府主动放宽，而是由于新能源大规模并网导致电网无法达到95%水平，被动调整至90%。2023年新能源装机增长率超过20%的城市限电率增长较高，甚至有可能会达到两位数。
02． 钢铁专家称，2024年6月初至今，全国铁水日均产量为238万吨，较5月份235万吨的均值有所增长，但较前期240万吨的日均值有所差距。同期，废钢日耗量为53万吨，较2023年6~7月份的47~49万吨增加6万吨左右，预计后期原料端供给偏宽松。6月份粗钢日均需求在288万吨左右，供给端略有剩余。
金融| 基建（1条）
01． 房地产分析师称，一线城市二手房房价指数从2023年4月正式进入持续下跌期。截至2024年5月份，一线城市二手房房价从最高点下跌9.5%左右，二、三线分别下跌11%和13%，一线城市二手房房价相对比较有韧性。三线城市房地产销售面积从2019年开始下跌，较最高点下跌约68%；一、二线城市房地产销售面积从2021年开始正式下跌，目前较最高点分别下跌48%和59%。截至2024年5月份，开工面积累计从最高点下跌24.2%，从目前的数据推算，预计2024年全年新开工面积约7.2亿平，较2023年下跌24%。地产投资从高位下跌30%左右，预计2024年全年房地产开发完成投资约9.6万亿元，是2023年的88%，最高点的66%。
