快讯摘要
6 月以来，CBOT 大豆期价区间窄幅波动，巴西大豆升贴水报价波动频繁，国内进口大豆成本回落，价格走弱，预计短期美豆期价窄幅波动，国内进口豆价仍有走弱空间。
快讯正文
【6 月以来芝加哥期货交易所大豆期货市场区间窄幅波动】进入 6 月，芝加哥期货交易所大豆期货市场题材众多，但影响有限。美豆播种及生长敏感时期，市场“下有底、上有压”，美豆期价持续区间窄幅波动。巴西税改新政流产，美豆市场利多题材有限。6 月初，美国大豆播种进展快，市场缺利多题材，CBOT 大豆期价从高位回落。随后，巴西政府收紧大豆税收优惠政策，刺激美豆出口，美豆期价上涨。但巴西国内行业机构抨击新规则，提高了被国会否决的可能性，CBOT 大豆期价回吐涨幅。随后，CBOT 大豆期价持续窄幅震荡。巴西豆升贴水涨跌频繁，国内进口大豆成本回落。国内大豆买船积极，叠加巴西南部洪涝灾害引发大豆减产，6 月初巴西大豆升贴水报价上涨。随后，受巴西政府修改税收抵免政策影响，巴西大豆升贴水报价回落。很快，巴西税改失败消息传出，巴西大豆升贴水报价上调。但因中国持续采购美湾大豆及巴西雷亚尔连续走弱，巴西大豆升贴水报价再度下跌。6 月份以来，巴西大豆升贴水报价波动频繁，整体略偏弱。截至 6 月 17 日，巴西大豆 7 月船期 CNF 升贴水报价较 5 月末上涨 1 美分/蒲式耳。CBOT 大豆期价窄幅偏弱震荡，巴西大豆升贴水报价整体略偏弱，6 月份以来，国内进口巴西大豆理论到港完税价下跌。截至 6 月 17 日，国内 7 月交货的进口巴西大豆到港完税价较 5 月末下跌 74 元/吨。另一方面，CBOT 大豆期价偏弱，国内进口大豆到港增量明显，进口大豆港口分销价格走弱。截至 6 月 17 日，天津、山东青岛部分经销商美豆净粮价格较 5 月末下跌。美豆区间震荡或将延续，国内进口豆价可能回落。北京时间 6 月 13 日凌晨，美国农业部 6 月供需报告公布，因巴西南部洪灾，旧作巴西大豆产量下调，带来旧作及新作全球大豆期末库存数据下调；旧作美国大豆压榨量下调，带来旧作美豆期末库存数据上调，新作美国大豆种植面积、单产、总产数据均维持上月预估，因上年度旧作美豆结转库存上调，新作美国大豆期末库存上调。整体来看，美国大豆供需数据放宽，全球大豆供需数据略收紧，报告影响偏中性。美豆旧作及新作库存调向宽松，但气象预报显示未来美豆主产区气温偏高，降雨量可能减少，CBOT 大豆市场多空交织。且北京时间 6 月 29 日凌晨美国农业部将公布种植面积报告，市场各方关注。预计短期 CBOT 大豆期价窄幅波动可能性大，等待月底重要报告落地，但不排除天气变化或其他突发事件带来的意外拉动。海关总署数据显示，2024 年 5 月国内进口大豆 1022 万吨，较上月增加 19.25%，6、7 月份国内进口大豆到港量庞大，月均到港量预计在 1100 万吨左右。综合考虑巴西税改搁置、雷亚尔贬值，巴西大豆出口升贴水短期承压，且国内进口大豆到港宽松，预计国内进口大豆价格仍有走弱空间。
